15 d'Octubre de 2008

De benintencionats, el camí a l'infern n'és ple

Els governs mundials estan prenent mesures radicals per a contenir la crisi financera. Ara bé, no sé fins a quin punt aquestes mesures estan fent bé a la economia. Només cal veure que quan els governs han sortit a la llum pública, i han tingut reunions, com la del G7, les borses van caure aproximadament un 10% en un dia, i més d'un 20% en una setmana. La raó no era tant com la crisi "ambient", sinó la idea dels operadors que si els polítics es reunien en sessió d'urgència, probablement ells sabien alguna cosa que tots els altres no sabíem.

De la mateixa manera, ahir dilluns les borses van pujar molt, l'IBEX la pujada més gran de la seva història, ja que sembla que els operadors es van quedar contents amb el resultat de les reunions.

Però el problema és la gran volatilitat. No és gens bo que la borsa pugi un dia un 10% i l'altre dia, baixi la mateixa quantitat. Els operadors estan sotmesos a stop-losses, i no recuperen pas les pèrdues si són sacsejats amb moviments del 10%.

La conseqüència clara és una reducció brutal de les operacions a la borsa, cosa que no és gens bona, i una creixent aversió al risc.

Esperem que els polítics deixin de donar missatges catastrofistes i deixin que els mercats facin la seva feina.